Očakáva sa presun viac ako 1 bilión eur z amerických do európskych akcií.
Európske akciové trhy po niekoľký rokoch zaostávania za USA zažívajú silný rast. Až osem z desiatich najúspešnejších akciových indexov sveta pochádza z Európy, pričom výrazne prekonali výsledky amerických indexov.
Napríklad európsky Stoxx 600 si od začiatku roka pripísal zhodnotenie o 11 % a DAX dokonca o 21 %, kým S&P 500 vzrástol len o 1 % v eurovom vyjadrení. Zatiaľ čo americké indexy doplácajú na politiku Donalda Trumpa a hroziacu recesiu, európskym akciám prospieva nízka inflácia v regióne, znižovanie úrokových sadzieb a investície do infraštruktúry a obrany. Podľa odborníkov z Across Private Investments sa tak Európa môže vďaka rastovému potenciálu stať pre investorov bezpečnejšou voľbou. Odporúčajú však rozložiť riziko v rámci regiónu medzi rôzne sektory a voliť si stabilné spoločnosti.
Európske akcie v prvej polovici roka 2025 dominujú globálnym rebríčkom výkonnosti. Zatiaľ čo v rokoch 2021, 2023 a 2024 zaostávali za americkým indexom, pretože čelili kombinácii energetickej krízy, vysokej inflácie a neistoty spôsobenej vojnou na Ukrajine, rok 2025 priniesol pozitívny trend a mnohé indexy dosahujú dvojciferný rast. Paneurópsky index Stoxx Europe 600 tento rok zaznamenal významný náskok oproti americkému S&P 500, pričom rozdiel vo výkonnosti dosiahol už takmer 10 percentuálnych bodov. Nemecký index DAX si dokonca pripísal viac než 21 %. Medzi lídrami však nájdeme nielen Nemecko, ale aj tzv. periférne trhy ako Španielsko, Taliansko, Portugalsko či Írsko.
„Európske akciové trhy zaznamenali v posledných mesiacoch výrazný rast, ktorý prekvapil viacerých analytikov aj investorov. Európske indexy dosahujú nové maximá a región profituje z obnoveného investičného záujmu, ktorý je výsledkom kombinácie nižšej inflácie, očakávaného zníženia úrokových sadzieb a naštrbenia dôvery v USA. Americké akciové indexy totiž doplácajú na politiku Donalda Trumpa a reflektujú aj na hroziacu recesiu v USA a fiškálny deficit. Donald Trump poškodil reputáciu USA natoľko, že časť investorov po nadpriemerne rastovej dekáde amerických akcií zvažuje vyššiu diverzifikáciu a presúvajú časť kapitálu aj do Európy,“ vysvetľuje Dominik Hapl, analytik Across Private Investments.
Európa ako bezpečný prístav?
Ak bude výkon európskych akcií pretrvávať, región bude lákať globálnych investorov čoraz viac. Potvrdzujú to aj analytici UBS Group AG, ktorí v nedávnej správe uviedli, že v priebehu najbližších piatich rokov by mohlo dôjsť k presunu až 1,2 bilióna eur z amerických do európskych akcií, najmä v dôsledku obáv z rastúceho fiškálneho deficitu USA a slabnúcej dôvery investorov po znížení amerického kreditného ratingu. [1]
„Európa bola dlhodobo podhodnotená, no teraz sa na ňu investori opäť obracajú ako na relatívne bezpečný a výnosný región, najmä v porovnaní s neistotou a nepredvídateľnosťou na americkom alebo čínskom trhu. Donald Trump a jeho politika prinášajú chaos nielen do podnikateľského prostredia, ale aj na investičné trhy, čo sa tiež čiastočne podpisuje pod rast akciových indexov v Európe,“ dodáva Dominik Hapl.
Optimizmus aj opatrnosť na mieste
Aj napriek priaznivému vývoju v Európe odborníci z Across Private Investments zároveň upozorňujú na pretrvávajúce riziko recesie v najväčšej ekonomike sveta. Keďže ekonomiky EÚ a USA sú úzko prepojené obchodom aj investíciami, výrazné spomalenie v USA by mohlo negatívne ovplyvniť dopyt po európskom exporte, čo by sa prejavilo aj na výkonnosti akcií. V čase globálnych zmien a neistôt je preto kľúčové kombinovať výnosový potenciál s aktívnym riadením rizík.
„Aj v prípade európskych akcií je vhodné rozložiť riziko medzi rastové a defenzívne tituly, napríklad infraštruktúra, farmácia či obrana. Investori by sa mali zameriavať predovšetkým na kvalitné spoločnosti s nízkou zadlženosťou a stabilným cash-flowom. Takisto je potrebné priebežne sledovať menovú politiku ECB a vývoj situácie okolo colných dohôd,“ uzatvára Andrej Rajčány, Chief Investment Officer Across Private Investments.,
[1] Europe Stocks Stage World-Beating Rally as Trade War Backfires.
Autorka: Anna Vojteková.