Nadpriemerne dobre sa darilo zdravotníctvu, ale aj americkým gigantom.
Tretí štvrťrok tohto roka priniesol mimoriadne silnú výsledkovú sezónu. Najviac prekvapili sektor zdravotníctva a sektor cyklických tovarov a služieb, v ktorých zisky prekonali očakávania analytikov v priemere o viac než 13 %. Index S&P 500, v ktorom sú najväčšie americké spoločnosti, rástol v ziskovosti aj tržbách. Očakávania predčila aj americká Nvidia, ktorá opäť potvrdila svoju dominantnú pozíciu v ére umelej inteligencie a vysokovýkonných dátových centier.
Analytici Across Private Investments upozorňujú, že značná časť optimizmu je už započítaná v cenách akcií. Pre investorov preto zostáva dôležité pozorne sledovať makroekonomické riziká, rozložiť riziko. Pre investorov zo Slovenska a Európy je kľúčové zohľadniť aj kurzový vývoj medzi eurom a dolárom.
Tretí štvrťrok priniesol pre investorov zaujímavé výsledky. Najväčšie prekvapenia v treťom kvartáli priniesli zdravotníctvo a sektor cyklických tovarov a služieb, keď oba sektory prekonali očakávania ziskovosti o viac než 13 %. Zdravotníctvo ťahá silný dopyt po inováciách a nových liekoch či terapiách, ale aj technologický pokrok či menej cyklická povaha sektora. Odvetvia cyklických tovarov a služieb zasa ťažia zo stabilnej spotreby a postupného zlepšovania dôvery domácností. Rovnako v predposlednom štvrťroku vzrástli aj zisky najväčších amerických firiem v indexe S&P 500, a to o 11,5 %. Výsledková sezóna za tretí štvrťrok pre S&P 500 tak potvrdila, že americké firmy pokračujú v robustnom výkone napriek neistému makroekonomickému prostrediu. Medzi sektory s najrýchlejším rastom ziskov patria technológie a financie – obe zvýšili zisk o viac ako 20 % a sektor materiálov o viac ako 19 %. Z technologických gigantov najviac pútala pozornosť spoločnosť Nvidia, ktorá opäť potvrdila svoju pozíciu lídra novej éry umelej inteligencie a dátovej infraštruktúry. Jediný sektor, kde ziskovosť zaostala za očakávaniami, boli komunikačné služby – v priemere o −2 %.
„Tieto výsledky potvrdzujú pokračujúci trend postupného zotavovania korporátnej ziskovosti a rastúcej spotrebiteľskej aktivity, pričom firmy dokázali efektívne udržiavať vysoké marže. Najsilnejším motorom zostávajú technológie, ktoré ťažia z pomerne rýchlej adopcie umelej inteligencie a digitalizačných trendov. Prekvapivo silný výkon však priniesol zdravotnícky, ale aj finančný sektor, ktorý dokázal naplno využiť prostredie vyšších sadzieb a stabilnejších kapitálových trhov. Na druhej strane, komunikačné služby prechádzajú turbulentnejším obdobím a ich výsledky naznačujú, že hľadanie novej rovnováhy v tomto segmente bude pokračovať,“ vysvetľuje Andrej Rajčány, CIO Across Private Investments.
Slovenskí investori by mali sledovať aj kurzový vývoj
Tieto výsledky prichádzajú v čase, keď značná časť optimizmu je už započítaná v cenách akcií. Silné firemné výsledky síce potvrdzujú atraktivitu technologického, zdravotníckeho, finančného aj materiálového sektora, no zároveň upozorňujú na potrebu sledovať riziká spojené s makroekonomickým vývojom, úrokovými sadzbami a geopolitikou. A v neposlednom rade treba brať ohľad aj na meny.
„Investori by mali svoje portfóliá stavať s dôrazom na sektorovú aj geografickú diverzifikáciu a kvalitu. Trh je momentálne citlivý na akékoľvek nové signály a selektívny výber investícií môže byť rozhodujúci. Pre investorov zo Slovenska a Európy je tiež kľúčové zohľadniť aj kurzový vývoj medzi eurom a dolárom, ako aj spôsob, akým pristupujú k americkému trhu. Vhodnou cestou pre tých, ktorí nechcú vyberať jednotlivé tituly, je expozícia prostredníctvom globálnych indexových fondov. Investičné rozhodnutia by však v konečnom dôsledku mali reflektovať nielen potenciál rastu, ale aj úroveň rizika, ktorá na trhoch zostáva vysoká,“ dodáva Dominik Hapl, analytik Across Private Investments.
Across Private Investments, o.c.p., a.s. je súčasťou skupiny Across, ktorá pôsobí na slovenskom trhu od roku 2002. Across Private Investments sa špecializuje na dlhodobé a efektívne zhodnocovanie majetku úspešných ľudí a pracuje pod dohľadom NBS. V súčasnosti spravuje aktíva vo výške viac ako 400 miliónov eur. Ako finančný investor pôsobí skupina Across aj v ďalších oblastiach, napríklad v hotelierstve, realitách, retaili, športe, v masmediálnej oblasti a vo viacerých významných private equity projektoch.
Autorka: Anna Vojteková.